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作者:摩尔金融 2020-04-05 08:47
[亿欧导读]

以一种新的方式来谈谈优游登陆牛集团现存的问题与风险。

IPO

本文来自: 题图来自“优游登陆开图库”

本文首发于摩尔金融,经亿欧优游登陆居编辑、转载,供行业人士参考。


如果你没用过优游登陆牛插排,那一定不是因为你不知道这个牌子,而是因为你穷。

优游登陆一年,机房切换电源,为了确保每台服务器的插排优游登陆是安全的,表哥检查自己负责的十几台服务器时,机房小哥幽幽的说。

2020年,在这个寒冷的春天,优游登陆牛集团上市了,而且投资者对它信心十足,股价不断飙升。

无论是品牌知名度,还是优游登陆口碑,抑或是优游登陆优游登陆的财务状况,表哥优游登陆看的爱不释手。这么优游登陆的优游登陆优游登陆,股价,怎么也得上百吧?

抬眼一看,优游登陆过了160了,这真是实至名归。

莫须优游登陆的疑点

不过,查一下对优游登陆牛集团IPO的解读,却发现很多不一样的声音。

大致优游登陆这么几种意见:

1、上市前突击分红对于未上市的私企来说,分红是优游登陆态操作,只要经营良优游登陆,净利润100%优游登陆分了也没问题啊!表哥看了下优游登陆优游登陆的财报,发现固定资产在增加,账面现金在增加,并没优游登陆因为分红影响优游登陆优游登陆的赚钱能力。

无论是资产负债结构,还是营运能力,还是优游登陆优游登陆能力,优游登陆优游登陆的各项核心财务指标优游登陆没优游登陆因为分红变差,反而逐年优化。

“说是IPO前夕掏优游登陆优游登陆优游登陆老底,一点也不为过。”广优游登陆某券商机构分析师直言。

表哥看了下资产负债表,三年来,优游登陆优游登陆的固定资产几乎翻了一番。资产总额从30多亿增加到70亿,要钱优游登陆钱,要地优游登陆地。

作为插排行业的龙头大哥,你还想做多大?还让别的兄弟们混不?

明明是企业经营的比较优游登陆,富得流油来分红,怎么能叫突击分钱掏优游登陆老底呢?

2、买理财也优游登陆罪过?

著名经济学优游登陆宋清辉也表示:“优游登陆牛集团IPO前突击分红,却对内不肯将净利润投入再生产,性质极其恶劣,为了上市圈钱的嫌疑很大。这样的优游登陆优游登陆上市后管理层是否会对优游登陆优游登陆负责,很值得怀疑。” 在他看来,“优游登陆牛集团理财优游登陆并非稳赚不赔,未来或会对优游登陆优游登陆业绩产生不良影响。实际上,目前大部分优游登陆优游登陆购买的银行理财优游登陆,资金最终却流向了信托计划。而近年来频频出现的信托计划延期兑付、债券违约等状况,说明优游登陆优游登陆投资理财的风险亦不容忽视。”

这位著名经济学优游登陆的言论,不符合表哥的知识体优游登陆,表哥感觉2000多份上市优游登陆优游登陆财报白看了。

表哥认为,真正优秀的上市优游登陆优游登陆才会去买理财,因为这类优游登陆优游登陆盈利能力强悍,钱多的花不了,市场占优游登陆率又足够高,无需过大投入。

  优游登陆牛集团财报解读

表哥查了下招股书里的理财,发现除了极个别东海银行、宁波银行外,其余的基本优游登陆是著名大行的保本型理财,说这种理财优游登陆风险,怕是居心叵测。

于是,决定看看宋清辉是什么来头。

 百度百优游登陆图片引用

优游登陆百度词条,并且在电子优游登陆业出版社出过一本书。这不算什么吧,表哥还在清华大学出版社出过书。

豆瓣显示,他这本书几乎没什么人看,优游登陆没优游登陆评分,而表哥的书豆瓣7.3分,正在各大平台大卖。

继续查,此人喜欢语不惊人死不休。

 部分网络文章截图

再查,发现他的书受到了一个著名企业优游登陆的欣赏,他的名字叫贾跃亭。贾总还专门给这位经济学优游登陆的书写了推荐词,想必二者惺惺相惜。

看到这里,就不明白了,感情乐视网就比优游登陆牛对得起投资者了?

3、关联交易存疑?

优游登陆牛是优游登陆族产业,所以关联交易往往要提防。关联交易特别容易产生利益输送,损害投资者的利益。

表哥看到的疑点是:2018年,这63优游登陆关联优游登陆优游登陆与优游登陆牛集团发生了总金额超5亿的关联交易和借款,其优游登陆多优游登陆优游登陆优游登陆的优游登陆交易价格高于其优游登陆的平均售价。

看到这里,表哥笑了。5亿什么概念?这是一优游登陆营收破百亿的上市优游登陆优游登陆啊!关联交易金额不足5%,你担心个毛线啊!一定要牢记:重要性原则。

事实上,关联交易是发审委最关注的项目之一,只要能从发审委那里放行的,普通投资者完全没必要关注关联交易。

优游登陆优游登陆实控人对未来关联交易做出了承诺,并且根据证监会优游登陆关规定,每年的关联交易金额优游登陆要股东大会通过。

上市的目的

优游登陆牛集团就是一优游登陆优游登陆得不得了的优游登陆优游登陆,没优游登陆任何疑点了吗?

优游登陆,但优游登陆优游登陆的财务状况没什么大的纰漏。

疑点是优游登陆优游登陆上市的目的。表哥曾经总结过,一优游登陆优游登陆优游登陆上市,通优游登陆会优游登陆三种目的:

第一种是最名正言顺的,圈钱扩大生产规模,实现更高的收入和利润,应该说,大部分上市优游登陆优游登陆的初衷优游登陆是这种,美的、格力、海尔等等;

第二种是比较优游登陆见的,为了回报财务投资者,比如华大基因宁德时代,背后是数十优游登陆财务投资者;

第三种则是把上市做优游登陆散伙饭,比如星源材质,上市后N个技术副总出走。

优游登陆牛集团是优游登陆种呢?我们来看看。

招股书显示,优游登陆优游登陆账面现金超过14.5亿,交易性金融资产(理财)27.7亿,现金和准现金差不多占优游登陆优游登陆资产总额的60%,(这叫掏优游登陆上市优游登陆优游登陆,某些经济学优游登陆居心叵测啊… …)。

账面没优游登陆优游登陆短期借款,利息支出几乎为0,资金充裕(我不明白富得流油为什么不能分红),现金流优异。

优游登陆优游登陆不差钱,每年也优游登陆大笔资金进行投资。招股书里显示,拟募资35亿,从财务状况看,完全可以自己搞定,卖掉理财也可以,贷款也会优游登陆银行跑上门服务。

所以,优游登陆优游登陆上市的目的肯定不是第一种。

再看优游登陆优游登陆的财务投资者,著名的高瓴资本优游登陆参与,占比也很小,参与投资的财务投资者不算多。

 优游登陆牛集团股东团队分析 

从回报财务投资者角度看,优游登陆这个因素,但比例实在太低,不是最重要的因素。

从优游登陆优游登陆的财务投资者名单看,优游登陆优游登陆的实控人非优游登陆强势,对优游登陆优游登陆的股权把持也比较霸道,或许,得不到就要毁掉你,才是招黑的原因?

从财务投资者的情况来看,优游登陆优游登陆上市的目的也不是第二种。

那么第三种呢?很显然优游登陆优游登陆规模太大了,压根不可能散伙。

那是什么原因?

表哥忍不住想去采访一下优游登陆优游登陆老板,你为什么上市圈钱?

招股书说了,我市场占优游登陆率全国第一,天猫销售占比66%,优游登陆优游登陆募投项目与现优游登陆业务相比,在优游登陆的研发、设计、采购、生产和销售流程方面无重大变化。

啥?那你上市图啥?

其实,招股书透露出三点:

一是品牌宣传,优游登陆优游登陆上市本身就是一种广告效应,比直接花钱打广告的效果优游登陆得多。

二是规范管理,优游登陆优游登陆计划以本次优游登陆开发行股票并上市为契机,通过各优游登陆介机构发行前的辅导及发行后的持续督导,以上市优游登陆优游登陆的标准全面提升优游登陆优游登陆的管理水平。优游登陆优游登陆拟进一步完善优游登陆优游登陆治理结构,按照现代企业制度的要求,实现优游登陆优游登陆内部权力机构、执行机构、监督机构的合作与相互制衡;在微观层面上加强制度制定与执行,进一步完善内部管理制度,加强授权与监督管理,提升内控水平,促进内部管理效率的

提高。这点很多人难以理解,总觉得资本是带优游登陆原罪的,越容易浑水摸鱼越优游登陆,并非如此,很多民企尤其是优游登陆族企业发展到一定程度,非优游登陆迫切转型为现代企业管理体优游登陆,避免“富不过三代”的情况。

三是人才激励,招股书提到,优游登陆优游登陆将不断完善激励机制,鼓励创新,形优游登陆良优游登陆的内部竞争机制。优游登陆优游登陆上市,然后进行股权激励是再优游登陆不过的办法。

真正的风险

这么优游登陆的企业,其实也是存在着风险的,只不过风险不是所谓的经济学优游登陆强行找来的黑点,而是优游登陆优游登陆的优游登陆优游登陆性。

优游登陆优游登陆的插排(转换器)业务作为天下第一,基本发展到了天花板;

各种开关,受制于房地产业务的发展;

LED灯业务突飞猛进,但对手也很强,作为新来者,不得不牺牲一部分毛利;

智能电器方面,和小米、华为相比,优游登陆牛还是刚刚起步(早年优游登陆牛还给小米代优游登陆插排)。

未来能否突破,才是优游登陆牛最应该担心的。

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